Marokkos staatliche Unternehmen erwirtschaften 22,6 Milliarden MAD Nettogewinn im Jahr 2024

Die staatlichen Unternehmen Marokkos verzeichneten im Jahr 2024 eine erhebliche finanzielle Erholung, wobei der kombinierte Nettogewinn auf 22,6 Milliarden Dirham von 6,8 Milliarden Dirham im Vorjahr anstieg. Der Anstieg hebt die verbesserte Leistung wichtiger Gruppen im öffentlichen Sektor hervor, insbesondere der OCP-Gruppe und des Nationalen Büros für Elektrizität und Trinkwasser (ONEE).

Nach dem Bericht über die staatlichen Aktionäre 2024–2025, der von der Nationalen Agentur für das strategische Management staatlicher Beteiligungen und die Überwachung der Leistung öffentlicher Einrichtungen und Unternehmen (ANGSPE) veröffentlicht wurde, stieg das konsolidierte Nettoergebnis der im Bericht enthaltenen Einrichtungen im Jahresvergleich um etwa 230 %.

Die Verbesserung folgt auf ein schwieriges Jahr 2022, als dieselbe Gruppe von Einrichtungen insgesamt einen Nettoverlust von 1,8 Milliarden Dirham verzeichnete. Allerdings war die Erholung im Portfolio nicht einheitlich, da mehrere öffentliche Unternehmen weiterhin finanziellen Druck ausgesetzt waren.

OCP und ONEE treiben die finanzielle Erholung voran

Die OCP-Gruppe war ein wesentlicher Beitrag zu den verbesserten Ergebnissen. Ihr Nettogewinn stieg um 6,2 Milliarden Dirham, unterstützt durch günstigere internationale Preise für Phosphatgestein und Düngemittel sowie eine straffere Kontrolle der Produktionskosten.

Der Umsatz der Gruppe profitierte auch von höheren Verkaufszahlen von Düngemitteln und Phosphorsäure. Der Verkauf von Düngemitteln stieg um 11 %, während der Verkauf von Phosphorsäure um 28 % zunahm. Im Gegensatz dazu fiel der Verkauf von Rohphosphat um 35 %.

ONEE trug ebenfalls erheblich zur Erholung bei. Sein operativer Verlust verringerte sich im Jahr 2024 auf 4,2 Milliarden Dirham im Vergleich zu 11,5 Milliarden Dirham im Jahr 2023. Diese Verbesserung führte zu einem Anstieg seines Nettoergebnisses um 4,1 Milliarden Dirham.

Auch andere Einrichtungen stärkten die Gesamtleistung. Der Hassan-II-Fonds für wirtschaftliche und soziale Entwicklung verbesserte sein Ergebnis um 2,9 Milliarden Dirham, während die Caisse de Dépôt et de Gestion (CDG) einen Gewinn von 2,2 Milliarden Dirham verzeichnete. Holding Al Omrane kehrte mit einem Gewinn von 257 Millionen Dirham nach einem Verlust von 1,17 Milliarden Dirham im Vorjahr in die positive Zone zurück.

Ein Portfolio von 57 Einrichtungen mit großem wirtschaftlichen Einfluss

Der Bericht umfasst 57 Einrichtungen, darunter 35 öffentliche Unternehmen, 15 öffentliche Einrichtungen und sieben Beteiligungen. Gemeinsam beschäftigten sie im Jahr 2024 86.785 Personen.

Ihr kombinierter Umsatz erreichte 242,9 Milliarden Dirham, was einem Anstieg von 8 % im Vergleich zu 2023 entspricht. Der Mehrwert stieg um 38 % auf 118,4 Milliarden Dirham, während der Betriebsgewinn sich mehr als verdoppelte und von 18,3 Milliarden auf 41,8 Milliarden Dirham anstieg.

Das Portfolio macht einen erheblichen Anteil der wirtschaftlichen Aktivitäten des öffentlichen Sektors in Marokko aus. Laut dem Bericht repräsentieren die Einrichtungen 67 % der Einnahmen des öffentlichen Sektors, 95 % des Mehrwerts und 79 % des Investitionsvolumens.

Diese Zahlen unterstreichen die Bedeutung großer staatlicher Gruppen für die wirtschaftliche Aktivität, die Infrastrukturentwicklung und die Bereitstellung grundlegender Dienstleistungen.

Nicht alle öffentlichen Unternehmen profitierten vom Aufschwung

Trotz der allgemeinen Verbesserung verzeichneten mehrere Einrichtungen schwächere finanzielle Ergebnisse.

Die Nationale Agentur für Landbewahrung, Kataster und Kartographie (ANCFCC) sah ihr Nettoergebnis um 1,24 Milliarden Dirham sinken. Der Bericht verknüpft diese Bewegung mit einer Erhöhung ihres Beitrags zum Staatshaushalt von 4 Milliarden auf 6 Milliarden Dirham.

Itissalat Al-Maghrib, allgemein bekannt als Maroc Telecom, verzeichnete einen negativen Einfluss von 770 Millionen Dirham auf sein Nettoergebnis nach der Anerkennung von 4,1 Milliarden Dirham im Zusammenhang mit seinem Streit mit Wana Corporate, der im Juli 2024 in der Berufung entschieden wurde.

Die marokkanische Agentur für nachhaltige Energie (MASEN) erlebte ebenfalls einen Rückgang um 470 Millionen Dirham, während Autoroutes du Maroc (ADM) einen Rückgang von 390 Millionen Dirham verzeichnete, was auf eine schwächere operative Leistung und höhere Zinsaufwendungen zurückzuführen ist.

Die Ergebnisse verdeutlichen die Vielfalt der finanziellen Bedingungen im staatlichen Portfolio, in dem Verbesserungen bei großen Industrie- und Versorgungsunternehmen mit Herausforderungen an anderer Stelle koexistieren.

Öffentliche Investitionen erreichen 80 Milliarden MAD

Die Investitionstätigkeit beschleunigte sich im Jahr 2024, wobei die im Bericht enthaltenen Einrichtungen insgesamt 80 Milliarden Dirham ausgaben, verglichen mit 62,8 Milliarden Dirham im Jahr 2023.

Die OCP-Gruppe machte 43,6 Milliarden Dirham aus, was etwa 55 % des Gesamtbetrags entspricht. ONEE repräsentierte 9 %, während Holding Al Omrane 7 % ausmachte.

Die Schätzungen des Berichts für 2025 deuten auf einen weiteren Anstieg der Investitionsausgaben hin, die möglicherweise 132,5 Milliarden Dirham erreichen könnten. Diese Prognose spiegelt die geplanten Ausgaben großer Infrastruktur- und Industriebetreiber wider, einschließlich des Nationalen Büros für Eisenbahnen (ONCF), OCP und der Hafenbehörde Tanger Med, TMSA.

Der prognostizierte Anstieg würde großangelegte Infrastruktur- und Industrieprogramme unterstützen, obwohl die Zahlen für 2025 vorläufige Schätzungen und keine endgültigen Ergebnisse sind.

Staatliche Transfers und öffentliche Schulden bleiben zentrale Themen

Die finanzielle Beziehung zwischen öffentlichen Unternehmen und dem Staatshaushalt bleibt ein wichtiger Teil des Berichts.

Im Jahr 2024 übertrugen die Einrichtungen 13,4 Milliarden Dirham an den Staatshaushalt, was einem Anstieg von 6 % im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Die Hauptbeitragszahler waren ANCFCC mit 6 Milliarden Dirham und OCP mit 5,8 Milliarden Dirham. Maroc Telecom trug etwa 700 Millionen Dirham bei.

Gleichzeitig beliefen sich die staatlichen Transfers an die Einrichtungen auf insgesamt 16,96 Milliarden Dirham, was einem Rückgang von 12 % im Vergleich zu 2023 entspricht. ONEE, ONCF, die Nationale Rundfunk- und Fernsehanstalt (SNRT), Casablanca Iskane und Équipement sowie Royal Air Maroc machten den Großteil der erhaltenen Mittel aus.

Der Bericht verzeichnete auch eine Finanzierungsverschuldung von 357,5 Milliarden Dirham, was einem Anstieg von 5,1 % im Jahresvergleich entspricht. Fünf große Einrichtungen machten etwa 75 % des Gesamts aus, was die Konzentration der Kreditaufnahme innerhalb einer begrenzten Anzahl großer öffentlicher Gruppen verdeutlicht.

Prognose für 2025 deutet auf niedrigere Gewinne hin

Trotz der starken Leistung im Jahr 2024 schätzt der Bericht, dass der Nettogewinn im Jahr 2025 auf 13,5 Milliarden Dirham fallen könnte, was einem Rückgang von etwa 40 % entspricht. Die Prognose spiegelt erwartete Veränderungen in der finanziellen Leistung von OCP und ONEE wider.

Der kombinierte Umsatz wird voraussichtlich um 3 % auf 250,3 Milliarden Dirham steigen, während der Betriebsgewinn voraussichtlich um 2 % auf 42,5 Milliarden Dirham steigen wird.

Die Investitionsausgaben werden unterdessen voraussichtlich erheblich steigen und möglicherweise 132,5 Milliarden Dirham erreichen. Die prognostizierte Kombination aus niedrigeren Nettogewinnen und höheren Investitionen hebt die Bedeutung der Überwachung sowohl der finanziellen Renditen als auch der Ressourcen hervor, die erforderlich sind, um Marokkos langfristige Entwicklungsprioritäten zu unterstützen.

Die Ergebnisse von 2024 markieren eine starke Erholung der öffentlichen Unternehmen Marokkos, aber die Aussichten deuten darauf hin, dass die Rentabilität aufrechtzuerhalten, während große Infrastruktur- und Industrieprojekte finanziert werden, eine zentrale Herausforderung bleiben wird.