Segro weist verbessertes Übernahmeangebot von 13,5 Milliarden Pfund durch Prologis zurück

Monday 20 July 2026 - 07:13

Segro hat ein verbessertes Übernahmeangebot des US-amerikanischen Logistikimmobilienführers Prologis abgelehnt und damit seine Position bekräftigt, dass das Angebot den Wert eines der größten Lagerhausbesitzer des Vereinigten Königreichs unterschätzt.

Das neueste Angebot, das Prologis am Montag bekannt gab, bewertete Segro mit einem Eigenkapitalwert von etwa 13,5 Milliarden Pfund (18,2 Milliarden Dollar). Trotz der verbesserten Bedingungen wies der Vorstand von Segro den Ansatz einstimmig zurück, was den dritten erfolglosen Versuch des amerikanischen Logistikimmobilienriesen markiert, den britischen Immobilienfonds zu sichern.

Im Rahmen des überarbeiteten Angebots hätten Segro-Aktionäre 0,0890 neu ausgegebene Prologis-Aktien für jede Segro-Aktie sowie eine teilweise Baralternative von bis zu 2,7 Milliarden Pfund erhalten. Das Gesamtpaket bewertete Segro mit 9,93 Pfund pro Aktie.

Die Ablehnung unterstreicht die wachsende Kluft zwischen den Ansichten der beiden Unternehmen über die Bewertung, insbesondere da die Nachfrage nach hochwertigen Logistikimmobilien strategisch wichtig für globale Lieferketten und E-Commerce-Betreiber bleibt.

Drittes Angebot erhält keine Unterstützung des Vorstands

Die jüngste Entscheidung folgt einem früheren erfolglosen Angebot im Juni, als Prologis ein Angebot von etwa 12,6 Milliarden Pfund in einer Komplettaktientransaktion unterbreitete.

Zu diesem Zeitpunkt wies Segro das Angebot als sowohl opportunistisch als auch erheblich unter dem intrinsischen Wert des Unternehmens zurück und argumentierte, dass es nicht die langfristigen Wachstumschancen seines umfangreichen Logistikimmobilienportfolios widerspiegle.

Durch die Ablehnung des verbesserten Angebots hat der Vorstand erneut Vertrauen in die eigenständige Strategie des Unternehmens und das zukünftige Ertragspotenzial signalisiert.

Strategische Bedeutung von Logistikimmobilien

Eine Kombination von Prologis und Segro hätte einen der größten Eigentümer von Logistik- und Lagerimmobilien der Welt geschaffen und die Präsenz von Prologis auf dem europäischen Industrieimmobilienmarkt gestärkt.

Lager- und Vertriebsanlagen sind in den letzten Jahren zunehmend wertvoll geworden, da Einzelhändler, Hersteller und Logistikbetreiber ihre Netzwerke erweitern, um schnellere Lieferungen, Resilienz der Lieferkette und wachsenden Online-Handel zu unterstützen.

Obwohl das verbesserte Angebot das anhaltende Interesse von Prologis an einer Übernahme von Segro zeigt, gibt es derzeit keine Anzeichen dafür, dass das britische Unternehmen bereit ist, sich auf die vorgelegten Bedingungen einzulassen.

Investoren werden nun genau beobachten, ob Prologis mit einem weiteren überarbeiteten Angebot zurückkehrt oder seine Akquisitionsstrategie woanders hin verschiebt.