Senat bestätigt Kevin Warsh als neuen Vorsitzenden der US-Notenbank

Thursday 14 May 2026 - 11:30

Der US-Senat hat am Mittwoch Kevin Warsh zum neuen Vorsitzenden der Federal Reserve ernannt. Damit übernimmt er die Leitung der Zentralbank in einer Zeit, in der diese unter zunehmendem politischen Druck steht und die Inflation auf einem Dreijahreshoch liegt.

Der Senat stimmte mit 54 zu 45 Stimmen für Warsh. Die Republikaner verfügen über eine knappe Mehrheit und stellten so die Bestätigung von Präsident Donald Trumps Kandidaten als Nachfolger von Jerome Powell sicher.

Warsh, der einst als geldpolitischer „Falke“ gegen Inflation galt, hat sich Trumps Forderung nach niedrigeren Zinsen angeschlossen, was die Unabhängigkeit der Fed vor eine beispiellose Herausforderung stellt.

Der designierte Fed-Chef, dessen Amtszeit vier Jahre beträgt, hat einen grundlegenden Strukturwandel in der Zentralbank angekündigt. Er kritisierte die Fed zuvor als zu politisch und zu transparent in der Kommunikation ihrer Entscheidungsprozesse.

Da die Inflation jedoch weiterhin über dem langfristigen Zwei-Prozent-Ziel der Fed liegt und durch Trumps Iran-Krieg weiter angestiegen ist, dürfte es Warsh schwerfallen, seine Kollegen im Zinsausschuss der Bank von einer sofortigen Zinssenkung zu überzeugen.

Dies könnte ihn angreifbar für Trump machen, der Powell wegen dessen Zinsentscheidungen immer wieder attackiert hat.

„Warshs größte Herausforderung wird wahrscheinlich der Umgang mit Präsident Trump sein“, sagte David Wessel, Senior Fellow der Brookings Institution.

„Der Präsident respektiert die Unabhängigkeit der Fed nicht und will niedrigere Zinsen.“

Angriffe auf die Unabhängigkeit der Fed
Im Januar erklärte Powell, die strafrechtlichen Ermittlungen des Justizministeriums gegen ihn wegen Kostenüberschreitungen bei einem Gebäudesanierungsprojekt sollten Druck auf die geldpolitischen Entscheidungen ausüben.

Dies folgte auf Trumps separaten Versuch, Fed-Gouverneurin Lisa Cook aus dem Vorstand zu entfernen.

Die strafrechtlichen Ermittlungen gegen Powell wurden inzwischen eingestellt, da die Trump-Regierung den Weg für Warshs Nominierung ebnen wollte. Der Oberste Gerichtshof wird über die Rechtmäßigkeit der Abberufung von Cook entscheiden.

Beide Schritte seien „beispiellos“, sagte Kathryn Judge, Rechtsprofessorin an der Columbia University mit Schwerpunkt Bankwesen.

Obwohl Warsh Trumps Kandidat sei, wie zuvor Powell vor neun Jahren, gebe es laut Judge keinen Grund zur Annahme, dass der Druck nachlassen werde.

„Die Fed-Beamten wurden darauf hingewiesen, dass dieser Präsident bereit ist, alle verfügbaren Mittel einzusetzen, um sie zur Erfüllung seiner Forderungen zu zwingen“, sagte sie.

Wirtschaftliche Herausforderungen
Warsh übernimmt das Amt in einer Zeit, in der die größte Volkswirtschaft der Welt weiterhin unter wiederholten Wirtschaftskrisen leidet.

Die Pandemie versetzte dem Inflationsziel der Fed einen schweren Schlag; der Verbraucherpreisindex erreichte Mitte 2022 einen Höchststand von 9,1 Prozent. Seitdem ist er zwar gesunken, doch die US-Haushalte leiden seit Jahren unter unerwartet hohen Preissteigerungen.

Im April erreichte die jährliche Inflation mit 3,8 Prozent den höchsten Stand seit drei Jahren. Dies wurde unter anderem durch die stark gestiegenen Ölpreise infolge des US-israelischen Krieges gegen den Iran befeuert.

Ein weiteres Mandat der Fed ist die Sicherstellung maximaler Beschäftigung. Die Arbeitslosenquote ist mit rund 4,3 Prozent relativ stabil geblieben, doch hinter dieser Konstanz verbergen sich erhebliche Turbulenzen.

Das Beschäftigungswachstum ist schwach und schwankt seit Monaten zwischen Expansion und Kontraktion. Neue Arbeitsplätze wurden hauptsächlich im Gesundheitswesen geschaffen.

Diese Turbulenzen wurden teilweise dadurch verschleiert, dass das Arbeitskräfteangebot aufgrund von Trumps Abschiebungspolitik und der alternden Bevölkerung deutlich zurückgegangen ist.

Diese Situation stellt die Fed-Politiker vor die schwierige Wahl zwischen zwei gegensätzlichen Mandaten: Zinserhöhungen zur Bekämpfung der Inflation oder Zinssenkungen zur Ankurbelung des Wachstums?

Ein gespaltenes Haus
Hier steht Warsh vor seiner dritten großen Herausforderung: Uneinigkeit im geldpolitischen Ausschuss der Fed über das weitere Vorgehen.

Bei der letzten Sitzung kam es zu einem seltenen Ausbruch von Widerspruch: Drei Mitglieder erklärten, die Fed solle signalisieren, dass eine Zinserhöhung zur Bekämpfung der Inflation möglich sei.

„Eine der Herausforderungen für Warsh besteht darin, dass die Fed gespalten zu sein scheint – mitunter entlang parteipolitischer Linien, was einen Wandel gegenüber der Vergangenheit darstellt“, sagte Wessel.

Hinzu kommt eine weitere Komplikation: Powell wird der erste scheidende Vorsitzende seit über 70 Jahren sein, der nach Ablauf seiner Amtszeit nicht aus dem Gremium ausscheidet.