Spannungen im Hormuz-Straße treiben Ölpreistransportkosten auf Rekordhöhen

Die Transportkosten für Öltanker sind auf ein beispielloses Niveau gestiegen, da immer mehr Schiffe in den Nahen Osten fahren, um von den erhöhten Frachtraten zu profitieren, die mit den Risiken rund um die Straße von Hormuz verbunden sind. Diese Verschiebung verknappen das globale Angebot an verfügbaren Tankern und erhöhen die Transportkosten auf den wichtigsten Ölrouten, wobei die Auswirkungen weit über den Golf hinausreichen.

Obwohl die Rohölströme durch die strategische Wasserstraße in den letzten Wochen Berichten zufolge auf Niveaus zurückgekehrt sind, die den Werten vor dem Konflikt nahekommen, beeinflussen Sicherheitsbedenken und Angriffe auf Schiffe weiterhin die Versandentscheidungen. Die Frachtraten für den Transport von Öl vom Golf nach Ostasien sind auf mehr als das Sechsfache ihrer Werte vor dem Konflikt gestiegen, was verdeutlicht, inwieweit maritime Risiken die Energelogistik selbst dann umgestalten können, wenn die Exporte wieder aufgenommen werden.

Daten des maritimen Analyseunternehmens Signal Ocean zeigen, dass mehr als 40 % der Weltflotte von sehr großen Rohöltankern, oder VLCCs, entweder im Golf sind oder sich innerhalb von etwa zwei Tagen von der Region entfernt befinden. Die globale Flotte, die in diesen Zahlen erfasst ist, umfasst etwa 850 Schiffe. Diese Konzentration spiegelt den starken kommerziellen Anreiz für Schiffseigner wider, Routen zu bedienen, auf denen die Frachtraten stark gestiegen sind.

Die wachsende Anzahl von Tankern in der Region ist auch mit der Nutzung von Transfers von Schiff zu Schiff verbunden, die es ermöglichen, Öl zwischen Schiffen zu transportieren, ohne ausschließlich auf die direkte Passage durch die Straße von Hormuz angewiesen zu sein. Einige Operationen haben sich auf Standorte im Golf von Oman und auf aufkommende Transferpunkte vor der Westküste Indiens verlagert. Während diese Arrangements Alternativen für bestimmte Ladungen bieten können, erfordern sie auch zusätzliche Zeit und Schiffskapazität.

Georgios Sakellariou, ein Schiffsanalyst bei Signal Ocean, beschrieb die letzten Monate als außergewöhnlich profitabel für Betreiber von Rohöltankern. Er warnte jedoch, dass Transfers von Schiff zu Schiff weniger effizient sind als der direkte Transport, da sie Schiffe länger binden und die Anzahl der verfügbaren Schiffe für andere Märkte verringern. Dieses Ungleichgewicht kann den Wettbewerb um Tanker selbst in Regionen fern vom Nahen Osten verschärfen.

Die Auswirkungen werden im Atlantikmarkt sichtbar. Daten von Signal Ocean zeigen Berichten zufolge, dass die Anzahl der leeren VLCCs, die auf die Atlantikhäfen zusteuern, im Vergleich zu einem Monat zuvor um etwa die Hälfte gesunken ist. Mit weniger großen Tankern stehen Öltrader zunehmend auf kleinere Schiffe zurück, obwohl diese im Allgemeinen weniger Skaleneffekte beim Transport großer Mengen über lange Strecken bieten.

Starke Produktionszahlen von Öllieferanten außerhalb des Nahen Ostens, insbesondere in den Amerikas, erhöhen die Nachfrage nach maritimem Transport. Ladungen müssen weiter reisen, um einige asiatische Käufer zu erreichen, was den Bedarf an geeigneten Schiffen erhöht, während viele der größten Tanker sich in der Nähe des Golfs konzentrieren.

Berichten zufolge wurde in dieser Woche mindestens ein Tanker für eine Reise von der US-Golfküste nach Japan zu einem Frachttarif von bis zu 82 Millionen US-Dollar angeboten, was mehr als 40 US-Dollar pro Barrel entspricht. Der angegebene Tarif stellte einen Anstieg von über 50 % innerhalb von nur drei Wochen dar und verdeutlicht, wie schnell die Versandkosten steigen können, wenn die Nachfrage nach Schiffen die verfügbare Kapazität übersteigt.

Die Raten für VLCCs, die Öl vom Persischen Golf nach Ostasien transportieren, sollen Berichten zufolge etwa 1,4 Millionen US-Dollar pro Tag erreicht haben, den höchsten Wert aller Zeiten. Das stellt einen Anstieg von etwa 540 % im Vergleich zu den Raten vor dem Konflikt dar, während die Brent-Rohölpreise im gleichen Zeitraum um etwa 40 % gestiegen sind. Der Unterschied zeigt, dass die Kosten für den maritimen Transport viel schneller steigen können als der zugrunde liegende Ölpreis.

Hohe VLCC-Raten wirken sich auch auf andere Segmente des Tankermarktes aus. Suezmax- und Aframax-Schiffe, die kleinere Ladungen transportieren, werden auf Routen eingesetzt, die sonst von größeren Schiffen bedient werden könnten, einschließlich Lieferungen von US-Rohöl nach Asien, die für November geplant sind. Diese Substitution kann die Nachfrage nach kleineren Tankern erhöhen und den Druck auf die Frachtraten über verschiedene Handelsrouten hinweg übertragen.

Das Schiffsvermittlungsunternehmen Fearnleys hat Berichten zufolge angegeben, dass die Charterraten für diese kleineren Schiffsarten wenig Anzeichen einer Entspannung zeigen. Wenn das Ungleichgewicht anhält, könnten die Folgen auch Öltrader, Raffinerien und energieliefernde Volkswirtschaften durch höhere Transportkosten und teurere Lieferungen betreffen.

Die Straße von Hormuz bleibt ein kritischer Durchgang für den globalen Energiehandel, der ölproduzierende Länder im Persischen Golf mit internationalen Märkten verbindet. Jede wahrgenommene Bedrohung für eine sichere Navigation kann Schiffseigner dazu veranlassen, Routen neu zu bewerten, Operationen anzupassen oder höhere Entschädigungen für Risiken zu verlangen. Selbst wenn physische Öllieferungen weiterhin fließen, kann die Unsicherheit über Transit und Verfügbarkeit von Schiffen erhebliche Kosten für die Lieferkette verursachen.

Die Aussichten für die Frachtraten von Tankern hängen von der maritimen Sicherheit, der Effizienz alternativer Transferarrangements, der Verfügbarkeit großer Schiffe und der Richtung der globalen Ölnachfrage ab. Derzeit schafft die Konzentration von Tankern rund um den Nahen Osten einen Ripple-Effekt im internationalen Versand und unterstreicht, wie Instabilität an einem einzigen strategischen Engpass die Kosten für den Transport von Energie weltweit beeinflussen kann.