Weltweit brechen Airline-Aktien ein, nachdem der Nahostkonflikt Reisechaos auslöst.

Tuesday 03 March 2026 - 11:54

Die Aktien von Fluggesellschaften und Reiseunternehmen an den globalen Märkten brachen ein, nachdem der Konflikt zwischen den USA, Israel und dem Iran wichtige Drehkreuze im Nahen Osten lahmlegte, Tausende von Flugausfällen verursachte und die Treibstoffkosten drastisch in die Höhe trieb. Ein Portfolio großer Fluggesellschaften, Hotelketten und Reiseveranstalter in Europa, Asien und Nordamerika verlor innerhalb einer Sitzung rund 22,6 Milliarden US-Dollar an Marktkapitalisierung. Analysten bezeichneten dies als den schwersten Schock für die Luftfahrtbranche seit der Covid-19-Krise. Der Kurssturz folgte auf koordinierte Angriffe der USA und Israels auf iranische Ziele und darauffolgende Vergeltungsangriffe in der Golfregion. Mindestens acht Länder schlossen daraufhin ihren Luftraum, wodurch etablierte Flugkorridore zwischen Europa, Asien und Afrika unterbrochen wurden. Der internationale Flughafen Dubai und der Hamad International Airport in Doha, zwei der wichtigsten Langstreckenflughäfen der Welt, blieben den dritten Tag in Folge weitgehend geschlossen. Zehntausende Passagiere saßen fest, und die Fluggesellschaften waren gezwungen, improvisierte Umwege über längere und teurere Routen zu fliegen.

Fluggesellschaften gerieten in allen wichtigen Regionen unter Druck. In den USA fielen die Aktien von American Airlines, United Airlines und Delta Air Lines im frühen Handel um jeweils mehr als 6 Prozent, bevor sie ihre Verluste im weiteren Verlauf etwas reduzierten. Die Alaska Air Group verzeichnete einen Rückgang von rund 5 Prozent. Auch europäische Fluggesellschaften und Tourismuskonzerne gaben nach: Lufthansa, IAG und Air France-KLM verzeichneten allesamt Rückgänge zwischen etwa 5 und 9 Prozent. Der Reisekonzern TUI und die Billigfluggesellschaft Wizz Air gehörten zu den am stärksten betroffenen Unternehmen, nachdem Banken auf die hohe Abhängigkeit von Wizz Air von Strecken nach Israel hingewiesen hatten. In Asien fielen die Qantas-Aktien zum Handelsstart in Sydney um mehr als 10 Prozent, bevor sie einen Teil der Verluste wieder wettmachten, obwohl die australische Fluggesellschaft keine Direktflüge in den Nahen Osten anbietet. Auch Cathay Pacific, Singapore Airlines und Japan Airlines gaben nach, da Anleger höhere Kosten und Betriebsstörungen einpreisten. Auch indische Fluggesellschaften wurden hart getroffen. Sowohl die Muttergesellschaft von IndiGo, InterGlobe Aviation, als auch die Billigfluggesellschaft SpiceJet verzeichneten Kursverluste von über 7 Prozent. Grund dafür war eine Welle von Flugausfällen auf wichtigen Strecken in den Nahen Osten, die für den Transport von Gastarbeitern und anderen Reisenden unerlässlich sind.

Der Markteinbruch fiel mit einem starken Anstieg der Ölpreise zusammen, der die Gewinne der Fluggesellschaften zu schmälern droht. Brent-Rohöl stieg um bis zu 13 Prozent auf ein neues 52-Wochen-Hoch und legte zuletzt um rund 9 Prozent zu. Händler wogen das Risiko ab, dass Kämpfe die Schifffahrt durch die Straße von Hormus beeinträchtigen könnten, die schmale Meerenge, über die etwa ein Fünftel der weltweiten Öl- und Gastransporte abgewickelt werden. Analysten warnten, dass ein anhaltender Anstieg der Rohölpreise sich schnell auf die Kerosinkosten auswirken würde – ein wichtiger Kostenfaktor für Fluggesellschaften, die nach der Pandemie bereits mit sinkender Nachfrage auf einigen Strecken und steigenden Lohnkosten zu kämpfen haben.

Flugausfälle und -umleitungen verschärften die finanziellen Einbußen zusätzlich. Der Luftfahrtdatenanbieter Cirium schätzte, dass innerhalb von drei Tagen weltweit mindestens 4.000 Flüge gestrichen wurden. Die tatsächliche Zahl dürfte jedoch höher liegen, da Umleitungen und teilweise Flugplanänderungen mit einberechnet werden. Cathay Pacific stellte alle Flüge in den Nahen Osten ein, Singapore Airlines verlängerte die Aussetzung ihrer Flüge nach Dubai bis zum 7. März, und Japan Airlines stoppte ihre Strecke Tokio–Doha. Die indische Billigfluggesellschaft IndiGo strich alle Flüge in den Nahen Osten und bot Passagieren vollständige Rückerstattungen oder kostenlose Umbuchungen an. Analysten zufolge kämpfen insbesondere asiatische Fluggesellschaften mit höheren Treibstoffkosten, Einnahmeverlusten durch gestrichene Flüge und Mehrkosten durch längere Flugrouten. Viele haben jedoch teilweise Treibstoff-Hedging-Geschäfte abgeschlossen, die die Auswirkungen abmildern könnten, falls die Preise nur kurzfristig hoch bleiben.

Präsident Donald Trump erklärte, er gehe davon aus, dass der Militäreinsatz vier bis fünf Wochen andauern werde. Diese Prognose hat die Besorgnis der Anleger verstärkt, dass Luftraumsperrungen und Flugausfälle bis weit in die Frühjahrsreisesaison hinein anhalten könnten. Marktstrategen erklärten, Fluggesellschaften mit soliden Bilanzen, diversifizierten Streckennetzen und robusten Treibstoffabsicherungsprogrammen seien besser gerüstet, den Schock zu überstehen. Sie warnten jedoch, dass ein längerer Konflikt oder ein weiterer Ölpreisanstieg schwächere Fluggesellschaften zwingen könnte, Kapazitäten zu reduzieren, Preise zu erhöhen oder frisches Kapital aufzunehmen.