Bitcoin fällt von Rekordhochs: Trumps Politik sorgt für Marktunsicherheit

Thursday 22 January 2026 - 16:26

Die Wiederwahl von US-Präsident Donald Trump Ende 2024 und seine Rückkehr ins Amt Anfang 2025 beflügelten zunächst den Optimismus an den Kryptomärkten. Doch große Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum beendeten das Jahr 2025 mit Verlusten.

Trump beendete sein erstes Jahr im Weißen Haus mit dem Wahlkampfmotto „America First“. Er versprach, die US-Wirtschaft wiederzubeleben, die Beschäftigung anzukurbeln und die Lebenshaltungskosten durch Zölle und Steuerreformen zu senken.

Kryptowährungen zählten zu den Anlageklassen, die von Trumps zweiter Amtszeit profitieren sollten. Er hatte sich zum Ziel gesetzt, die USA zur Bitcoin-Supermacht zu machen und unterzeichnete am 6. März 2025 eine Exekutivanordnung zur Einrichtung einer strategischen Bitcoin-Reserve und eines US-amerikanischen Digitalvermögensbestands.

Nach diesen Entwicklungen und den Zinssenkungen der US-Notenbank erreichte Bitcoin einen Rekordwert von 126.199 US-Dollar, während Ethereum auf 4.956 US-Dollar kletterte. Globale Unsicherheiten im Zusammenhang mit der Politik der Trump-Administration und Fragen zum zukünftigen Kurs der US-Notenbank (Fed) führten jedoch zu Verkaufsdruck auf den Kryptomärkten.

Bitcoin geriet im Februar 2025 in einen Abwärtstrend, obwohl er im Januar die Marke von 100.000 US-Dollar überschritten hatte.

Die weltweit größte Kryptowährung fiel im März 2025 unter 80.000 US-Dollar, bevor sie nach einer 90-tägigen Aussetzung der US-amerikanischen Zölle gegen China im Mai wieder über 100.000 US-Dollar stieg. Erneute Vorsicht hinsichtlich möglicher Zinssenkungen der Fed und Sorgen um die Bewertungen von Technologieaktien ließen Bitcoin bis November 2025 unter 85.000 US-Dollar fallen.

Am 20. Januar 2025, dem Tag von Trumps Amtsantritt, schloss Bitcoin bei 103.644 US-Dollar und notierte im ersten Jahr seiner Präsidentschaft bei rund 90.000 US-Dollar, womit er unter seinem Höchststand blieb.

„Bitcoin hat 2026 großes Potenzial, aber Edelmetalle stehen im Weg.“

Uraz Cay, globaler Marktstratege beim türkischen Investmentbroker AK Yatirim, erklärte gegenüber Anadolu, dass Bitcoin trotz eines Kursanstiegs von rund 35 % gegenüber November 2024 weiterhin unter seinem Niveau vom Januar 2025 notiert.

Laut Cay liegt Bitcoin etwa 27 % unter seinem Rekordhoch vom Oktober 2025.

„Trotz der Zinssenkungen der US-Notenbank Fed in den Jahren 2024 und 2025, der positiven Maßnahmen der Trump-Regierung für den Kryptomarkt und der zunehmenden Verbreitung kryptobasierter Instrumente im Finanzsystem haben wir ein Niveau erreicht, das unter den Renditen liegt, die Anleger in früheren Krypto-Bullenmärkten gewohnt sind“, sagte er.

„Die Präsenz von Bitcoin in den Portfolios institutioneller Anleger hat sich noch nicht so stark entwickelt wie erwartet, während die Wertentwicklung von digitalem Gold die von physischem Gold übertroffen hat und Stablecoins zu einer neuen Schuldenquelle für die USA geworden sind, was dazu führt, dass geopolitische Risiken auf den Kryptomarkt übergreifen“, fügte er hinzu.

Cay erklärte, die sinkende Korrelation zwischen Bitcoin und anderen Anlageinstrumenten zeige ein starkes Diversifizierungspotenzial, doch Edelmetalle dominierten weiterhin die Portfolios.

„Da die am stärksten frequentierten Positionen in Portfolios Edelmetalle sind, spielt digitales Gold noch keine Rolle, obwohl der Preis für physisches Gold gestiegen ist und weiter steigt“, sagte er.

Er merkte an, dass der Gesamtwert der Vermögenswerte in Bitcoin-Spot-ETFs bis Oktober 2025 zwar gesunken sei, aber immer noch bei rund 125 Milliarden US-Dollar liege.

„Bitcoin hat in diesem Jahr großes Potenzial, doch Edelmetalle stehen im Rampenlicht“, sagte er.

– Eine mögliche Korrektur bei Edelmetallen könnte das Interesse an Bitcoin neu entfachen.

Cay führte aus, der Nasdaq 100 habe im vergangenen Jahr zahlreiche Rekordschlussstände verzeichnet und sei seit seinem Schlusskurs Ende Oktober auf dem Weg zu einem weiteren Rekordschlussstand.

Er merkte an, die Performance des Index sei im Verhältnis zu ihren jeweiligen Höchstständen stärker gewesen als die von Bitcoin.

„Die Korrelation zwischen Bitcoin und dem Nasdaq 100 liegt ebenfalls unter dem Niveau der Vorjahre. Daher wäre es sinnvoller, sich auf die Korrelation zwischen Bitcoin und Gold zu konzentrieren als auf die mit dem Nasdaq 100“, sagte er. „Das Bitcoin-Gold-Verhältnis lag im Dezember 2024 über der Marke von 40, während es aktuell unter 20 liegt. Sowohl Gold als auch Silber erzielten letztes Jahr ihre besten Renditen seit 1979 und starteten stark ins neue Jahr.“

„Es erscheint plausibler anzunehmen, dass eine Gruppe von Anlegern, die nicht auf Edelmetalle verzichten können, weniger Interesse an Bitcoin zeigt, anstatt eine Parallele zwischen Technologieaktien und Bitcoin zu ziehen. Mit dieser Denkweise könnte eine mögliche Korrektur bei Edelmetallen das Interesse der Anleger an Bitcoin neu entfachen“, fügte er hinzu.