Marokko behält trotz steigender Risiken eine starke Investitionsposition in Afrika bei

17:25

Marokko behält trotz eines relativen Rückgangs der Renditen und eines Anstiegs der wahrgenommenen Risiken eine starke Investitionsposition in Afrika, so der 2026 Africa Risk-Reward Index, der von Control Risks und Oxford Economics Africa veröffentlicht wurde.

Die 11. Ausgabe des Index vergibt Marokko eine Renditebewertung von 5,14 von 10 und eine Risikobewertung von 4,21. Basierend auf der Methodik des Index bedeutet dies ein Rendite-Risiko-Verhältnis von etwa 1,22, das höchste unter den 24 afrikanischen Märkten, die im Bericht behandelt werden.

Diese Zahl bedeutet nicht, dass Marokko die höchsten absoluten Investitionsrenditen des Kontinents bietet. Vielmehr spiegelt sie die Kombination des Landes aus relativ attraktiven Möglichkeiten und vergleichsweise begrenzten Risiken wider, die in der Methodik des Index verwendet werden. Tansania und Uganda folgen mit höheren Renditebewertungen, aber auch höheren Risikoniveaus.

Die Bewertung Marokkos hat sich im Vergleich zu 2025 leicht verschlechtert. Die Renditebewertung fiel von 5,31 auf 5,14, während die Risikobewertung von 3,88 auf 4,21 anstieg. Die kombinierte Änderung führte zu einer Verschlechterung von 0,50 Punkten in der Gesamtposition des Landes gemäß der Methodik des Index.

Der Bericht hebt dennoch die relativ diversifizierte Wirtschaft Marokkos, die Logistik-Infrastruktur und die breiten Handels- und Finanzierungsverbindungen als Faktoren hervor, die helfen können, die Auswirkungen externer Schocks abzufedern. Die 2026er Ausgabe legt besonderen Wert auf das, was sie als "Resilienzrenditen" bezeichnet – die Fähigkeit von Volkswirtschaften, produktive Aktivitäten, Lieferketten und den Zugang zu Finanzierungen während Störungen aufrechtzuerhalten.

Diese Resilienz ist nach einer Reihe globaler Schocks, einschließlich der Covid-19-Pandemie, dem Krieg in der Ukraine und der Instabilität im Nahen Osten, zunehmend wichtig geworden. Die marokkanische Wirtschaft wuchs im Jahr 2025 um etwa 4,9 %, während die Inflation bei 0,8 % lag und das Haushaltsdefizit auf etwa 3,5 % des BIP sank.

Der Bericht verweist auch auf die Phosphat- und Düngemittelindustrie als Beispiel dafür, wie externe Angebotschocks afrikanische Volkswirtschaften beeinflussen können. Die OCP-Gruppe Marokkos sah sich aufgrund von Störungen und höheren Preisen auf den globalen Schwefelmärkten unter Druck, was Bemühungen zur Sicherung von Beständen, zur Diversifizierung der Lieferanten und zur Ausweitung der Produktion von Düngemitteln, die weniger Schwefel benötigen, einschließlich Triple Superphosphat, nach sich zog.

Marokko wird auch zusammen mit Südafrika, Ägypten, Kenia und Nigeria als einer der afrikanischen Märkte identifiziert, die das Potenzial haben, Investitionen in Rechenzentren und Infrastruktur für künstliche Intelligenz anzuziehen. Die Umsetzung angekündigter Projekte in betriebliche Kapazitäten hängt jedoch von zuverlässigen Stromversorgungen, Netzanschlüssen und der Entwicklung digitaler Infrastrukturen ab.

Die Nachfrage nach Rechenzentrums-Kapazitäten in Afrika könnte von derzeit etwa 0,4 Gigawatt bis 2030 auf zwischen 1,5 und 2,2 Gigawatt steigen, so Schätzungen, die im Bericht zur Diskussion über den Sektor zitiert werden. Um diese Nachfrage zu decken, könnten Milliarden von Dollar an zusätzlichen Investitionen in Energie- und digitale Infrastrukturen erforderlich sein.

Der Index bewertet Investitionsrenditen anhand von Faktoren wie den wirtschaftlichen Wachstumsaussichten im mittelfristigen Bereich, der wirtschaftlichen Größe und demografischen Trends. Die Risikokomponente berücksichtigt politische und wirtschaftliche Überlegungen wie politische Stabilität, Kreditbedingungen, Handel, Wechselkurse, das Geschäftsumfeld und Sicherheit.

Die Autoren betonen, dass der Index nicht dazu gedacht ist, eine endgültige Rangliste von Investitionszielen bereitzustellen. Vielmehr soll er Investoren helfen, wirtschaftliche Chancen neben den mit deren Zugang verbundenen Risiken zu bewerten.