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Wirtschaft

Das Verhältnis zwischen Gold- und Ölpreisen als Indikator für die Gesundheit der Weltwirtschaft

Monday 02 December 2024 - 09:45

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Das Verhältnis des Goldpreises zum Rohölpreis gilt als einer der wichtigsten Indikatoren für die Lage der Weltwirtschaft, da es einen starken Hinweis auf Markttrends und das Ausmaß des Wunsches der Anleger gibt, sich vor der Lage der Gesamtnachfrage zu schützen und globale wirtschaftliche Aktivitäten.

Dieses Verhältnis wird berechnet, indem der Preis einer Unze Gold durch den Preis eines Barrels West Texas Intermediate (oder amerikanisches „Nymex“) Rohöl geteilt wird, was die Anzahl der Barrel widerspiegelt, die für eine Unze Gold gekauft werden können .

Beispielsweise betrug der Preis für die Spotlieferung von Gold bei Abrechnung am 28. November 2.665,93 US-Dollar pro Unze, während der Preis für ein Barrel Nymex-Rohöl zur Lieferung im Januar 68,72 US-Dollar betrug.

Dividiert man die beiden Zahlen, ergibt sich ein Verhältnis von 38,8 Barrel pro Unze Gold, was bedeutet, dass eine Unze Gold etwa 39 Barrel Öl entspricht.

Bemerkenswert ist, dass das Verhältnis seit Mai 2022, als es nur 16,11 Barrel pro Unze betrug, deutlich gestiegen ist. Dies weist auf eine Wertsteigerung von Gold im Verhältnis zu Öl oder eine Wertminderung von Öl im Verhältnis zu Gold hin.

Diese Veränderungen stehen im Einklang mit den Bedingungen der Weltwirtschaft in der Zeit nach der Pandemie, da das Verhältnis im April 2020, auf dem Höhepunkt der Corona-Krise, mit 91,12 Barrel pro Unze seinen höchsten Stand aller Zeiten erreichte. Zu diesem Zeitpunkt hatte die Nachfrage nach sicheren Häfen wie Gold aufgrund der Unsicherheit ein Allzeithoch erreicht, während die Ölpreise aufgrund der Einstellung der Wirtschafts- und Handelsaktivitäten gefallen waren.

Als sich die Wirtschaft allmählich von der Krise erholte, begann die Nachfrage nach Energie wieder zu steigen, was aufgrund des geringeren Absicherungsbedarfs und der zunehmenden Wirtschaftsaktivität zu einem Rückgang des Verhältnisses von Gold zu Öl führte.

Aber die Inflationswelle, die aufgrund der erheblichen öffentlichen Ausgaben während der Gesundheitskrise über die Weltwirtschaft hinwegfegte, trug dazu bei, dass der Goldpreis wieder stieg, um dem Rückgang der Kaufkraft vorzubeugen.

Dies fiel mit einem Rückgang des Wachstums der Ölnachfrage zusammen, der auf globale wirtschaftliche Herausforderungen zurückzuführen war, darunter ein verlangsamtes Wachstum in China, zusätzlich zu den steigenden weltweiten Ölvorräten.

Mit zunehmenden geopolitischen Spannungen wie dem russisch-ukrainischen Krieg ist die Nachfrage der Anleger nach Gold als sicherem Hafen gestiegen, was die Quote wieder in die Höhe getrieben hat.

Ein Blick auf frühere historische Perioden zeigt, dass das Verhältnis im Januar 2008, dem Jahr, das von der globalen Finanzkrise geprägt war, bei 9,7 Barrel pro Unze lag. Bis Juni desselben Jahres war das Verhältnis auf 6,65 Barrel pro Unze gesunken, bevor es im Januar 2009 auf etwa 22 Barrel anstieg.

Im Jahr 1973 lag das Verhältnis aufgrund der Folgen der Krise des Ölexportverbots bei 33,76 Barrel pro Unze, verglichen mit 10,3 Barrel im Dezember 1970. Dann fiel das Verhältnis im Januar 1974 auf 12,8.

Durch diese Vergleiche wird deutlich, dass der Anstieg des Verhältnisses von Gold zu Öl eine Wertsteigerung von Gold widerspiegelt, was auf negative Marktbedingungen hinweist, sei es aufgrund wirtschaftlicher oder politischer Krisen. Während ein Rückgang des Verhältnisses auf einen Anstieg der Energienachfrage oder einen Rückgang des Ölangebots hindeutet, spiegelt dies eine Wiederaufnahme der Wirtschaftstätigkeit und eine erhöhte Risikobereitschaft der Anleger wider.

Insgesamt bietet das Gold-Öl-Verhältnis Aufschluss über die Lage der Weltwirtschaft und die Anlegerstimmung, da es nach wie vor ein wesentliches Instrument zum Verständnis der Marktdynamik und potenzieller Krisen ist.

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