ChatGPT revolutioniert das Investieren: Demokratisierung vs. Risiken für Privatanleger

ChatGPT revolutioniert das Investieren: Demokratisierung vs. Risiken für Privatanleger

Fast drei Jahre nach der Veröffentlichung von ChatGPT kennt die Nutzung des beliebten Chatbots keine Grenzen.

Laut einem aktuellen Reuters-Bericht nutzt mindestens jeder zehnte Privatanleger einen Chatbot zur Aktienauswahl, was einen Boom im Robo-Advisory-Markt befeuert. Doch selbst Befürworter halten die Strategie für risikoreich und können traditionelle Berater noch nicht ersetzen.

Dank künstlicher Intelligenz kann jeder Aktien auswählen, beobachten und Anlageanalysen erhalten, die früher nur Großbanken oder institutionellen Anlegern vorbehalten waren.

Der Robo-Advisory-Markt, der alle Unternehmen umfasst, die automatisierte, algorithmusgesteuerte Finanzberatung anbieten, darunter Fintech-Unternehmen, Banken und Vermögensverwalter, soll laut dem Datenanalyseunternehmen Research and Markets bis 2029 einen Umsatz von 470,91 Milliarden US-Dollar erreichen – gegenüber 61,75 Milliarden US-Dollar im Jahr 2028. Dies entspricht einem Anstieg von fast 600 %.

Jeremy Leung, der fast zwei Jahrzehnte lang Unternehmen für die UBS analysierte, nutzt ChatGPT seit seinem Ausscheiden aus der Schweizer Bank Ende letzten Jahres, um Aktien für sein Multi-Asset-Portfolio zu sammeln.

„Ich habe nicht mehr den Luxus eines Bloomberg-Terminals oder solcher Marktdatendienste, die sehr, sehr teuer sind“, sagte Leung.

„Selbst das einfache ChatGPT-Tool kann viel und bildet viele meiner früheren Arbeitsabläufe ab“, sagte er und warnte, dass einem solchen Tool jedoch möglicherweise wichtige Analysen entgehen, da es nicht auf Daten hinter einer Paywall zugreifen kann.

Leung ist nicht allein. Die Branche wächst schnell und exponentiell.

Etwa die Hälfte der Privatanleger gibt an, KI-Tools wie ChatGPT, dessen Einführung im November 2022 den KI-Boom an den Märkten auslöste, oder Googles Gemini nutzen zu wollen, um Anlagen in ihrem Portfolio auszuwählen oder zu ändern. 13 % von ihnen nutzen diese Tools bereits, so eine Umfrage des Brokers eToro unter 11.000 Privatanlegern weltweit.

In Großbritannien gaben 40 % der Teilnehmer einer Umfrage des Vergleichsunternehmens Finder an, Chatbots und KI für die persönliche Finanzberatung genutzt zu haben.

ChatGPT selbst warnt davor, sich für professionelle Finanzberatung auf das Tool zu verlassen, und erklärt, dass sein Eigentümer, OpenAI, keine Daten über die Anzahl der Personen veröffentlicht hat, die seinen Chatbot für Anlageentscheidungen nutzen.

„KI-Modelle können brillant sein“, sagte Dan Moczulski, Geschäftsführer von eToro in Großbritannien, das weltweit 30 Millionen Nutzer hat. „Das Risiko besteht darin, generische Modelle wie ChatGPT oder Gemini als Kristallkugel zu betrachten.“

Moczulski sagte, es sei am besten, KI-generierte Plattformen zu verwenden, die speziell für die Analyse von Märkten trainiert sind, da „allgemeine KI-Modelle Zahlen und Daten falsch wiedergeben, sich zu sehr auf ein vorgefertigtes Narrativ stützen und sich bei Zukunftsprognosen zu sehr auf vergangene Kursentwicklungen verlassen können“.

Finder beauftragte ChatGPT im März 2023 mit der Auswahl eines Aktienkorbs von qualitativ hochwertigen Unternehmen nach Kriterien wie Verschuldungsgrad, nachhaltigem Wachstum und Vermögenswerten, die einen Wettbewerbsvorteil verschaffen.

Die Auswahl von 38 Aktien, darunter das KI-Vorzeigeunternehmen Nvidia und den Online-Händler Amazon sowie Konsumgüterunternehmen wie Procter & Gamble und Walmart, ist bisher um fast 55 % gestiegen – fast 19 Prozentpunkte mehr als der Durchschnitt der zehn beliebtesten britischen Fonds, darunter die von Vanguard, Fidelity, HSBC und Fundsmith verwalteten Fonds.

Zugegeben, US-Aktien befinden sich in der Nähe von Rekordhochs und scheinen derzeit immun gegen unberechenbare US-Politik und lückenhafte Wirtschaftsdaten zu sein. Die Aktienauswahl mit ChatGPT erfordert jedoch einiges an Finanzwissen, und Anwender geben an, dass das Risiko hoch ist, Fehler zu machen, bevor man richtig liegt.

Leung erstellt Hinweise wie „Angenommen, Sie sind ein Short-Analyst. Was ist die Short-These für diese Aktie?“ oder „Nur glaubwürdige Quellen wie SEC-Anmeldungen verwenden.“

„Je mehr Kontext Sie liefern, desto besser sind die Antworten“, sagte er.

Die Risiken sind groß. Die Begeisterung für das KI-Tool, das den Zugang zu Investitionen demokratisiert hat, bedeutet auch, dass es unmöglich ist festzustellen, ob Privatanleger Risikomanagement-Tools nutzen, um potenzielle Verluste zu minimieren, wenn sich die Märkte positiv entwickeln.

Der paneuropäische STOXX 600 Index ist in diesem Jahr um fast 10 % gestiegen, und der S&P 500 Index hat nach einem Anstieg von 23 % im letzten Jahr um 13 % zugelegt.

„Wenn sich die Leute an das Investieren mit KI gewöhnt haben und Geld verdienen, sind sie in einer Krise oder einem Abschwung möglicherweise nicht in der Lage, damit umzugehen“, sagte Leung.